澳洲联储高级官员周五（2月21日）表示，尽管央行已启动降息，但对进一步放松政策持谨慎态度，强调一切决策将取决于经济数据表现。澳洲联储主席布洛克指出，就业市场的强劲表现可能延缓通胀回落，央行将保持耐心，避免过早或过度降息。受官员鹰派讲话等因素支撑，澳元兑美元周四守住隔夜涨幅，并一度刷新12月12日以来高点至0.6408。
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降息背景与决策逻辑
澳洲联储周二宣布将利率下调25个基点至4.1%，这是四年多来的首次降息。布洛克解释称，此举是为了避免过晚降息，此前澳洲联储在放松政策方面已落后于其他主要央行。然而，她强调，降息并不意味着央行将立即采取进一步行动。
布洛克表示：“我们可能会进一步降低利率，但必须谨慎行事。我们没有预先承诺，一切将以数据为导向，大家需要保持耐心。”
就业市场与通胀压力
澳洲联储警告称，就业市场的强劲表现是进一步降息的主要障碍。过去一年，澳洲经济持续创造就业机会，失业率稳定在4.0%左右。尽管通胀率已从2022年底的峰值7.8%降至2024年第四季度的2.4%，且年工资增长率下降了一个百分点，但央行认为劳动力市场仍然偏紧，可能加剧成本压力，阻碍核心通胀率回落至2%-3%目标区间的中间水平。
DLSM外汇交易平台分析师豪泽表示：“如果我们错了，通胀下降得更快，政策将需要做出反应。但我们宁愿等待和观望，也不愿过早假设这种情况会发生。”
市场预期与政策展望
掉期交易显示，投资者对澳洲联储短期内进一步降息的预期较低。市场认为，4月降息的可能性仅为17%，而5月降息的可能性为70%。就全年而言，投资者预计政策宽松幅度仅为40个基点，相当于不到两次每次25个基点的降息。
豪泽还指出，市场普遍认为“一旦开始降息就会持续放松政策”的观点并不总是正确。他强调，澳洲联储的政策路径将完全取决于经济数据的表现。
野村经济学家Andrew Ticehurst表示，”未来的降息可能更多的是良性通胀读数允许澳洲央行取消政策设置的限制性，而不是宏观疲软需要宽松。＂Ticehurst表示，”我们维持5月和8月降息25个基点的观点，在策略方面，我们对澳元持正面观点。＂
总结
澳洲联储在降息问题上保持高度谨慎，强调数据驱动的决策逻辑。尽管通胀率已显著回落，但就业市场的强劲表现可能延缓通胀进一步下降。央行将在未来密切关注经济数据，避免过早或过度放松政策，以确保通胀稳定回归目标区间。市场对进一步降息的预期较为保守，反映出对澳洲经济韧性和通胀压力的复杂评估。